2008年9月23日 星期二

阿梅 - 哪裏有蛤乸?

股神畢非德能夠長戰長勝,其中一個主要原因是,他一直信奉其老師葛拉罕(B. Graham)投資學說裏的一個中心思想,就是所謂的Margin of Safety。意思很簡單,就是以低廉的價錢,購買價值遠高於其價格的東西(唓,鬼唔知阿媽係女人咩!)
的確,各位《警訊》的忠實粉絲,此刻心中必定大呼:「邊有咁大隻蛤乸隨街跳!」其他地方不敢說,但在股票市場,蛤乸久不久便會出現。
股票市場經常被一些不合理的情緒影響,一時非理性亢奮,一時卻變得極度悲觀。當市況瀰漫着一片愁雲慘霧時,某些股票的價格很可能就會出現大幅折讓,在這個時候,往往就是購入良機。
理論表面上很簡單,人人都懂,但在執行上卻是極之困難。
一、當身邊好友都在市場上興奮地沖浪,你卻默默坐在一邊,發霉等待。當各界朋友(包括在電視、報章及電台裏)興高彩烈地談論今日又賺了多少,當中的納悶,實在難以形容。
二、等待的過程極度沉悶。很有可能,你花時間看了一百隻股票,結論卻是一隻都不買。這樣一等,好可能是一年,甚至幾年。
三、最難是,當機會出現時,市場總是一面倒地睇淡(若非如此,豈會那樣便宜)。你要堅持信念,果斷地大注買入。當中心理壓力之大,非一般人可以承受。倘若錯過時機,好可能又要發霉,再等幾年。
怎樣才算夠平?這見仁見智,但我建議大家不妨貪心點。投資大師鄧普頓說過,當價格是價值的兩折時,才算是平。這也許跟只會在季尾清貨大減價才到百貨公司購物的消費者有着同樣的心態。
近日股市一再尋底,個別股份已跌至跳樓價。各位精明買家是否已經準備好你的購物籃?
「想打破平嘢無好的定律?」除了問阿姐,只要有耐性、有膽量,在股票市場同樣可以。