買了雷曼兄弟金融衍生產品的本港散戶，近日在證監會、政府總部門外呼天搶地，大罵銀行推銷員無良。為苦主出頭的民主黨昨晚在堅道明愛中心社區會堂舉行大會，全面跟進投訴事宜。
小投資者血本無歸，向證監會申訴，林行止先生認為他們找錯對象，叩銀監（金融管理局）的門似乎更加恰當。還好，迄今尚未聽聞要求證監會行政總裁韋奕禮或主席方正下台的聲音。
美國證監會（SEC）主席考克斯（Christopher Cox）卻沒有那麼幸運。在政府連番救市後，民望再度落後的共和黨總統候選人麥凱恩上周拉票時揚言，一旦上台必即時把考克斯炒掉。
民主黨候選人奧巴馬不甘示弱，大施挪移乾坤之術，借勢呼籲選民將整個共和黨政權連根拔起，免得他們繼續禍國殃民拖累全球。
老麥此番興師問罪，卻獨拿考克斯開刀，對其他同樣負有監管職責的機構如聯儲局和為信貸質量發出「認證」的評級公司網開一面。
針對證監歪打正着
這正是問題所在。美國在1999年正式廢除明令商業銀行與投資分開經營的《格拉斯──史特格爾法》（Glass - Steagall Act），銀行可以混業經營，監管制度卻追不上，停留在大蕭條時代的模式，投資銀行仍由SEC監管，商業銀行則歸聯儲局負責。
麥凱恩常遭政敵揶揄不懂經濟，但從美國的監管架構着眼，投資銀行高槓桿和透過衍生工具不斷在金融體系內散播「病毒」的經營模式，是這場災難的一大禍根。麥凱恩也許不懂經濟，但他把矛頭指向SEC，可謂「歪打正着」。
不過，追本溯源，格林斯平在位期間實行超寬鬆貨幣政策、貝南奇低估次按殺傷力（一年前還聲稱次按相關損失不會超過1000億美元，美國政府救市迄今已動用上萬億美元公帑）、信貸評級公司負責人縱容下屬濫發AAA，難道可以置身事外？
最近觀察美國選情，發現不少值得一談的有趣現象。老麥的競選拍檔佩林在「九一一」七周年當晚接受美國廣播公司（ABC）專訪，對國際事務認識之貧乏，令人「大開眼界」。
希拉莉在受訪時無法正確讀出俄羅斯新總統梅德韋傑夫（Mikhail Medvedev）的名字，被不少人拿來作笑柄，但與佩林相比，小兒科而已。伊拉克戰爭打了五年，這位共和黨副總統候選人竟連「布殊主義」（Bush Doctrine）也好像一無所知，答非所問。妙就妙在，美國人對佩林的無知好像全不介意，繼續為她的外觀和衣飾打扮着迷。大選電視辯論即將展開，佩林面對外交經驗豐富的達拉華州參議員拜登（此人也是個極富爭議性的政客，上世紀八十年代曾競逐民主黨總統提名，以「大話連篇」見稱，有機會另文評述），佩林如何招架，老畢極有興趣一看。
越戰英雄「瘀」事成籮
關於麥凱恩本人，最近讀到的資料更加有趣。一直以來，老麥給人的印象是不惜為國捐軀的鐵血男兒。美國總統的另一身份是三軍總司令，在這方面，奧巴馬確實有所不如。可是，原來老麥在美國海軍服役期間，「瘀事」不勝枚舉。
根據英國財金周刊 Money Week 政經專欄Last Word的報道，麥凱恩曾令美國海軍損失五架戰機，大家在電視上經常看到的，是唯一於作戰時被擊落（老麥因此成了越共戰俘）的一架，其餘四架全部在「意外」中報銷。
第一架「死因」是控制失誤，軍機在麥凱恩進行飛行訓練期間無法正常着陸。話明訓練，自然做足安全措施，機毀人無恙。
第二宗發生在西班牙，老麥駕駛的戰機因飛得太低出事，但他在千鈞一髮間按動緊急逃生器彈出機外，大難不死。
第三宗更加妙不可言，麥凱恩在飛往費城觀賞海陸兩軍美式足球友誼賽途中，再度因控制失誤出事；與之前兩次一樣，有驚無險。
第四次跟其駕駛技術無關，其時麥凱恩正在戰艦甲板候命起飛，一枚意外發射的火箭迎面而來，擊中軍艦，造成一百三十四名海軍喪生、摧毀二十架軍機，艦隻差點沉沒。福大命大的老麥，在這次嚴重意外中又一次跟死神擦身而過。
最後一宗發生於1967年越戰中期，麥凱恩駕駛的戰機給越共擊落……，之後的事，人盡皆知。
常言道，大難不死必有後福，「越戰英雄」也許是美麗的誤會，但美國人心意難測，佩林在專訪中「露底」，支持率不跌反升；麥凱恩的「騎呢」往事公諸於世，誰敢說不會令他「因禍得福」？
再說，駕駛技術差不代表不能指揮三軍。美國一眾金融業巨頭，有哪個能清楚說出銀行賣的是什麼，還不是任由下屬亂搞一通？花旗集團在次按爆煲後五癆七傷，前財長魯賓應董事局之邀收拾殘局，這位政經界有數菁英坦承，對花旗推出的衍生產品「流動性認沽期權」（liquidity puts）聞所未聞。
金融機構舵手尚且對衍生工具不大了了，銀行推銷員一知半解，花言巧語，何奇之有？雷曼香港客戶在盡了人事後若無法令結果改寫，還望「節哀順變」。
